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卧牛的博客

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日志

 
 

场内T+0货基银华日利详细操作指南  

2015-09-18 13:57:09|  分类: 套利 |  标签: |举报 |字号 订阅

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股市震荡加剧,场内投资者的“避风”需求愈加明显了,从“场内余额宝”银华日利(511880)的规模扩张和活跃交投上可见一斑。
银华日利(511880)是一种近乎无风险的现金管理工具,是一种货币基金,但是其又和普通的货币基金有所不同,银华日利(511880)是一种场内交易型货币基金,也就是说它不仅可以在场内进行申赎,而且可以在场内进行买卖。从8月3日到9月8日,银华日利由218亿份猛增到417亿份,一个月的时间暴增近200亿份。

银华日利(511880)为什么有如此高的流动性?

首先,银华日利(511880)买卖、申赎无上限,有效避免在申赎达到上限后投资者提交的申赎申请形成“废单”、当日闲置资金空转的情形;其次,银华日利(511880)实行“T+0”回转交易,买入的基金份额当天就能卖出,日内可以无限次地反复买入、卖出。

对投资者来说,“T+0回转”主要有三重意义:

第一,买入银华日利(511880)后,当天投资仍不受限,一旦股票以及其他品种出现交易机会,还能随时参与,不错失交易时机;第二,资金量较大的投资者,可以利用买卖之间的价差,在不占用过夜资金的前提下,博取价差套利收益;第三,银华日利(511880)目前不设置买卖、申赎上限,流动性有充分保障,“T+0回转”后流动性还将持续升级,买卖价差将缩窄,更便于投资者以稳定、合理的市场价格快速买卖。

如何溢价套利

如银华日利在2014年2月14日至20日之间分别出现了较大幅度的溢价,单位净值的平均溢价金额为0.0736元,其中最大溢价出现在2月18日,单位净值溢价0.1465元。也就是说,假设投资者当天持有银华日利份额,并且当天在二级市场上卖出、从一级市场上申购1份额的基金,则可锁定0.1465元的收益。假设当天进行100份基金份额的卖出申购套利,在不考虑手续费的情况下,投资者当天可以几乎毫无风险地获得14.65元收益,而期间平均也可获得近7.36元的投资收益。


注:不同券商的设置也不同,以上截图为国信证券金太阳版本

如何折价套利

同样的,对于买入赎回的套利手段,2014年1月20日至22日,银华日利盘中出现较大幅度二级市场折价情形,折价程度在0.04-0.06元/份额左右,而从2013年12月9日银华日利实现T 0交易至此阶段之前,盘中平均折价在0.024元/份额左右,因此这三日期间,投资者可以从二级市场上以较低价格买入银华日利,并当天在一级市场以较高收盘净值赎回,获得套利。套利的收益可以达到年化15%以上,最高在1月21日可以达到21.55%,套利收益是不套利情况下净值涨幅的2-3倍。



如何日内价差套利

银华日利二级市场价格也呈现一定的波动,一般呈现收盘价高于开盘价的规律,把握此规律可进行日内价差套利。这种规律在节假日之前更为明显,以刚刚过去的胜利日假期为例,节前交易日最后一天9月2日上午开盘价102.595元,下午收盘102.632元,日内价差达0.037元/份,利用节前一天的日内价格波动可以获取较平时六倍左右的日内价差套利收益。

银华日利交收效率



截至2015年9月8日,可做银华日利申赎的券商名单(最新名单请参见银华基金官方网站):

安信证券/华福证券/方正证券/兴业证券/渤海证券/华龙证券/光大证券/浙商证券/财达证券/华泰证券/广发证券/中国国际金融有限公司/财通证券/南京证券/广州证券/银河证券/长城证券/齐鲁证券有限公司/国都证券/中国中投证券/长江证券/上海证券/第一创业证券/申万宏源证券有限公司/国泰君安证券/中信建投证券/国海证券/中天证券/东北证券/万联证券/国信证券/中信证券(山东)/东方证券/湘财证券/国元证券/中信证券(浙江)/东海证券/西南证券/海通证券/中信证券/东吴证券/信达证券/恒泰证券/华安证券/宏源证券/华宝证券/新时代证券 

截至2015年9月8日,已将银华日利交易佣金设置为零的券商(最新名单请参见银华基金官方网站):

爱建证券/华泰证券/国海证券/兴业证券/安信证券/华鑫证券/国金证券/西藏同信证券/渤海证/江海证券有限公司/国联证券/浙商证券/财达证券/开源证券/国盛证券/中国国际金融有限公司/财富证券/南京证券/国信证券/民族证券/财通证券/齐鲁证券有限公司/国元证券/银河证券/长城证券/日信证券/海通证券/中国中投证券/长江证券/瑞银证券/恒泰证券/中航证券有限公司/大通证券/山西证券/红塔证券/中山证券/大同证券经纪/上海证券/宏信证券/中天证券/德邦证券/申银万国证券/宏源证券/中信证券(山东)/第一创业证券/世纪证券/华安证券/中信证券(浙江) /东北证券/太平洋证券/华宝证券/中信证券/东方证券/天风证券/华福证券/中银国际证券/东莞证券/万联证券/华林证券/中邮证券/东海证券/厦门证券有限公司/华龙证券/中原证券/东兴证券/湘财证券/华融证券/众成证券经纪有限公司/方正证券/西南证券/国都证券/新时代证券/广州证券/信达证券/华西证券/首创证券 

重要提示:目前76家券商交易银华日利0手续费,请在进行上述交易前,查询自己的券商是否在这76家名单中,否则会增加一些成本。

更多的关于银华日利的操作信息可以参考银华基金官网:http://www.yhfund.com.cn/activezone/511880/index.html

具体申赎及买卖流程请参考以下:(国信证券版)

首先,登录国信金太阳证券交易系统,输入资金账号和交易密码;



一、买入与卖出
由于银华日利是交易型货币基金,故买入与卖出都可以直接在其股票交易系统中完成;买入:1、在左侧交易菜单中选择股票——买入 2、在右侧的证券代码栏中输入银华日利的交易代码:511880 3、输入买入价格和买入数量 4、点击“买入下单”键


卖出:卖出步骤与买入一样,只是在左侧交易菜单中选择股票——卖出
二、申购与赎回
银华日利走的是上交所的通道系统,故在一般券商的ETF申赎系统中交易,平常的基金业务里面是找不到的。国信证券也是在ETF交易里完成银华日利的申赎;申购:1、在左侧交易菜单中选择ETF——ETF业务——ETF申购赎回 2、在右侧的“选择操作”栏中选择ETF申购 3、在“ETF代码”栏中输入银华日利的申赎代码:511881 4、输入申购份额,点击“下单”键


赎回:1、在左侧交易菜单中选择ETF——ETF业务——ETF申购赎回 2、在右侧的“选择操作”栏中选择ETF赎回


3、在“ETF代码”栏中输入银华日利的申赎代码:511881 4、输入赎回份额,点击“下单”键


有关交易的问题:申赎时遇到“没有开通高风险ETF申赎权限”的问题 客户可以在国信证券官网上的网上营业厅里开通ETF申赎权限,(注意:如果是机构客户,需要先在国信的营业部临柜开通TA账户。) 网上开通ETF申赎权限的具体流程如下: 1、登录“国信证券官网http://www.guosen.com.cn/gxzq/index.jsp”,在右上角选择“网上营业厅”;



2、选择营业部——输入账号——选择使用普通密码输入器输入密码(如输入不了则需下载安装控件)——输入附加码——点确定;


3、界面出现的设置千万别点,直接在右侧菜单栏中选择“开通新业务”——“开通ETF申赎权限”——在左侧界面点击“开通ETF申赎权限”;


4、在右侧菜单栏中选择“签署ETF风险揭示书”——在左侧界面找到“511881日利申赎”点击——点击左上角“签署ETF风险揭示书”,至此日利的申赎权限就开通了。

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