注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

卧牛的博客

在情绪最悲观的时刻投资

 
 
 

日志

 
 

卖空  

2011-09-21 20:32:02|  分类: 知识点 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

http://www.interactivebrokers.com.hk/cn/p.php?f=shortableStocks

 

案例: 交易商A决定做一个卖空股票交易,期望在未来能以低于卖的价格将该股票买回来。

  1. 寻找卖空交易的股票.
    要制定一个卖空交易,交易商A必须首先确认他能够借到的他计划卖空的股票数量。经纪人保持一个称为一箱列表(A Box List),列出那些可以做卖空交易的股票清单。经纪人通过以下方式更新这个列表:经纪人自己的股票清单,包括经纪人客户通过保证金借来并同意借出的股票,以及其他第三方经纪人的股票。

  2. 执行一个卖空交易.
    在确认了可以做卖空交易的股票后,交易商A在交易日,或称作“T”,执行一个卖空交易。大部分股票交易市场有为期三天的结算期。就是在交易日之后三天内,或“T+3”,完成股票换现金的交易。

  3. 借到卖空交易的股票和完成卖空交易.
    在T+3的早上,交易商A的证券借贷部确定这一天实际交付做卖空股票的义务。他们查看他们的列表,用列表中的股票来完成卖空交易。就可卖空股票的供应过程,当他们自己的列表中不包括可借出的股票清单时,交易商A的证券借贷部也查看和使用列表中其他经纪人的股票。

    了解以下情况是非常重要的,即在交易日(T)当天某股票显示是可以借来做卖空交易的,但在之后的三天中,比如在第三天(T+3),该股票变为不可借出的股票了。,卖空交易就做不成了,换句话说经纪人将不能在指定的时间内完成他的交付股票的义务。在这种情况下,经纪人有可能发出一个强制的回购,或“买进”,如此将会对交易商A的账户收取买进交易费用。从而减低或消除卖空的收益。
  4. 卖空收益的现金用做借来股票的抵押.
    当交易结算时,从出售股票收到的现金作为交易商A的借来的股票的抵押。交易商A的经纪人用抵押的现金来投资。

  5. 利息付给卖空的出售人或由卖空出售人支付(如果有利息的话).
    抵押现金投资的利息收入的一部分用来支付管理费和股票借入费。由于管理费用的高成本,结余的利息通常只会付给那些大宗卖空交易的卖者。在那些很难借到股票的情况下,借股费会非常高(高于利息收入),卖空交易人最终为借贷股票的特权而付出额外的利息。客户通过账户管理页面工具部分中的可用的做空股票(SLB)工具可以对查看特定股票的做空股票利率。

  6. 通过卖空卖者支付的股息 (如果要求的话).
    如果卖空的股票支付股息的话,卖空股票的卖者应收取支付的股息。但是,借出股票的人也有收取股息的资格,因为他并没有卖掉这些股票,而仅仅是借出而已。交易商A负责通过股息的方式向股票借出人付款。

在未来的某个时候,或者是当交易商A决定回购他的卖空股票,或者股票借贷人要收回股票时,需要保持的借贷就减少了。在第一种情况下,卖空交易就结束了。在第二者情况下,经纪人会设法寻找另一个借贷方,借贷将转移到新的交易人或经纪人。交易商A的卖空交易将不受影响。如果无法找到替代的借贷方的话,经纪人可能通知交易商A借贷已经被收回,交易商A必须立刻平仓他的卖空。很多情况下,经纪人将只会执行强行回购,或买进那些招回股票。


  评论这张
 
阅读(200)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017